瑞华泰:12 亿扩产叠加华为合作，凭两项关键动作强势切入折叠屏 PI 膜赛道

      2025 年 3 月，瑞华泰果断出击，凭借两项重磅举措 —— 斥资 12 亿元扩产高性能 PI 膜，以及与华为深化战略合作，强势加速其在高端材料领域的领跑步伐。这一系列布局不仅筑牢了公司的技术护城河，更昭示着瑞华泰正大步迈向全球柔性显示产业链核心供应商的重要地位。

12 亿元扩产，产能技术齐头并进

       3 月 10 日，瑞华泰正式官宣启动 “高性能 PI 膜二期项目”，该项目总投资高达 12 亿元，计划于 2026 年正式投产。项目建成后，公司的 PI 膜年产能将一举跃升至 5000 吨，相较于现有产能实现超 150% 的大幅增长。此次扩产精准锚定柔性显示、半导体封装、新能源电池等极具发展潜力的高附加值领域，产品性能全面对标国际顶尖水准，例如膜厚度可控制在≤7μm，耐热性能稳定达到≥400℃。

       产能扩张的背后，是瑞华泰对下游市场需求的精准洞察与前瞻性战略布局。据 Omdia 数据显示，2024 年全球柔性显示出货量飙升至 5.2 亿片，同比增长 22%，并且预计在 2025 年这一增速将进一步攀升至 25%，这无疑将带动 PI 膜市场需求同步高涨。在新能源汽车领域，瑞华泰早已凭借为比亚迪 “刀片电池” 供应耐高温 PI 膜而崭露头角，2024 年相关订单量更是同比增长了 120%。

       值得一提的是，二期项目将引入公司自主研发的 “纳米复合增强技术”。借助这一创新技术，材料损耗率可降低 15%，良品率能够提升至 92%，而目前行业平均良品率仅在 80%-85% 区间。针对半导体封装领域，瑞华泰研发的超低介电常数 PI 膜（介电常数≤3.0）已成功通过中芯国际的严格认证，现已进入小批量供货阶段。新增产能将优先保障国内战略大客户的订单需求，其中已有 50% 的产能与京东方、TCL 华星等行业巨头签订了长期供货协议，极大程度降低了对进口材料的依赖风险。

牵手华为，深度绑定高端市场

       就在宣布扩产项目的同一天，瑞华泰与华为成功签署合作协议，正式成为华为折叠屏手机用超薄 PI 膜（厚度≤7μm）的供应商。华为对于材料供应商的筛选标准堪称严苛，需要通过超过 1000 项可靠性测试，涵盖折叠 20 万次无损伤、耐高温高湿等极端环境下的测试。

       根据 IDC 数据预测，2025 年折叠屏手机渗透率有望突破 5%。华为 Mate X5 系列折叠屏手机已经采用了瑞华泰的 PI 膜，单机型月销量突破 50 万部。双方携手组建了技术攻关小组，共同致力于下一代可拉伸 PI 膜的研发，目标是将延展率提升至≥20%，以此瞄准元宇宙设备、智能穿戴等前沿领域。合作成果已初现端倪：瑞华泰为华为 VR 头显设备开发的低反射率 PI 膜（反射率≤0.5%），能够使屏幕透光率提升 12%，显著优化了用户体验。

业绩战略双丰收

       这两项关键举措的落地，预计将在 2025 年助力瑞华泰实现业绩的三级跳。二期项目投产后，高毛利 PI 膜产品占比将提升至 70%，推动整体毛利率突破 35%。半导体封装用 PI 膜预计将为公司贡献超 5 亿元的营收，毛利率高达 40% 以上。公司还计划通过定向增发募集 8 亿元资金，用于二期项目建设以及上游原材料（聚酰胺酸）的并购。

       当然，新产线在调试阶段可能会在 2026 年上半年带来一定的成本压力，但从长远来看，随着规模效应的逐步释放，利润率有望持续提升。尽管高端材料进口替代政策若出现调整，可能会对市场红利的释放节奏产生一定影响，但公司在海外市场，如东南亚、欧洲的拓展已经取得了初步成效，2024 年海外营收占比达到 18%。

       瑞华泰的这两项关键举措，不仅稳固了自身在高端 PI 膜领域的技术与市场地位，更为中国高端材料产业的发展注入了强大动力，有望在全球柔性显示产业链中扮演更为举足轻重的角色。

文章来源：膜材智造、根据网络信息由高性能膜材料编辑整理