泰和新材：调研中披露计划今年上半年投产芳纶涂覆隔膜生产线

       2025 年 2 月 28 日，泰和新材正式披露接待调研公告，当日公司在会议室热情接待了弘尚资产、海通证券 2 家机构。董事会秘书董旭海与董事会办公室人员参与其中，围绕公司核心业务与未来规划展开深入交流，诸多关键信息浮出水面。

       面对氨纶市场的激烈竞争，泰和新材正积极探寻突破路径。目前，公司内部全力梳理产线，通过设备升级改造，力求提升产品品质、降低生产成本。同时，在产品创新方面持续发力，导电、抗菌等差异化氨纶产品已纳入研发视野。鉴于降本提质是一项长期工程，公司计划以年度为周期评估成效，今年的首要目标便是扭转现金流亏损的局面。

       当前，氨纶市场提价空间有限，需求增速保持在尚可区间。从财务数据来看，氨纶业务净资产约几个亿，年折旧费用维持在两三个亿。为推动变革落地，集团层面加大对氨纶业务板块的支持力度，将成熟的芳纶业务管理经验与运作模式引入其中；核心团队也在同步更替，为业务发展注入全新活力。

       芳纶作为泰和新材的明星业务，近年来始终保持强劲发展态势。目前，间位芳纶与对位芳纶产能均达 1.6 万吨，且销量每年稳定增长约 20%，公司计划今年延续这一增长势头。尽管战争对芳纶市场的影响尚不明确，但公司密切关注行业动态，灵活调整经营策略。

       在市场供给端，既有规划项目放弃推进的情况，也有项目稳步执行的案例。受市场供需影响，间位芳纶价格短期内可能面临下行压力，不过公司早已制定应对策略，凭借品牌优势与终端客户的高度认可，即便价格略有波动，也能维持市场份额。

       旗下民士达表现亮眼，业绩出色，全球市占率高达 20% 左右。回顾去年，芳纶行业增长主要得益于电网改造、大数据产业兴起以及蜂窝航空领域的发展。在产学研合作方面，泰和新材与复旦大学携手，共同开发发光纤维与纤维电池项目。其中，发光纤维已成功实现产业化，纤维电池则处于中试阶段，有望在未来大放异彩。

       值得一提的是，芳纶涂覆隔膜在半固态电池领域前景广阔，大概率成为标配。公司看准这一趋势，计划今年上半年投产芳纶涂覆隔膜生产线，预计出货量可达几亿平。该技术处于行业前沿，复制难度极大，凭借国内领先的芳纶产能，公司在成本竞争方面信心十足，预计下半年有望收获批量订单。

       展望未来两年，泰和新材预计每年投入约十亿资金用于资本开支，重点布局隔膜与芳纶原料项目。芳纶原料项目投产后，受化工行业前期基础投资特性影响，初期降本效果并不显著，预计两三年后成本优势将逐步凸显。自 2023 年以来，二胺市场价值持续下跌，不过这并未对公司业务布局造成重大冲击，加之公司在美国市场销售占比极低，美国对华关税政策基本不会产生影响。

       在绿色印染领域，尽管市场规模庞大，但目前公司技术仅能应用于棉、麻、丝、毛、皮等天然材质的染色，与成熟的传统染色技术相比，存在一定局限性，公司正努力寻找技术突破点，逐步拓展市场。此外，公司报批的间位芳纶扩产 2 万吨、对位芳纶扩产 3 万吨项目手续已全部办妥，扩产周期将根据市场情况灵活调整，正常情况下含厂房建设需一年半左右。

       目前，芳纶市场需求增速虽有所放缓，但公司通过市场切换与新市场开发，尤其是加大出口力度，有望实现新的增长。同时，芳纶纸业务盈利能力突出，由民士达单独披露相关数据。今年芳纶产品均价略有下降，主要受去年价格持续走低影响。

       在智能纤维领域，公司研发的发光纤维已成功产业化，可应用于婚纱、夜跑装备等产品，未来设想将其织成布作为屏幕使用；配套的纤维状锂电池处于中试阶段，目前主要探索在衣物领域的应用，其他领域的拓展仍在研究当中。

       此次调研清晰展现了泰和新材在各业务板块的发展规划与坚定信心，公司凭借技术创新与战略布局，有望在复杂多变的市场环境中开辟新的增长曲线，持续为投资者创造价值。

文章来源：根据网络公开信息由高性能膜材料编辑整理