苏州新广益冲刺IPO：竞争地位遭质疑，信披质量堪忧
近日，苏州市新广益电子股份有限公司(下称“新广益”)更新了招股书说明书，准备IPO上市，公司主要产品为抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等特种功能材料，此次拟于创业板上市，募资总额为8.0亿元，保荐机构为中信证券。
业绩平平，难掩成长性之忧
新广益是一家高新技术企业，主要生产抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等特种功能材料，应用于柔性印制线路板（FPC）制造。进口替代”的技术发展路线,经过近20年的发展,公司不仅陆续打破了欧美日韩企业在抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等产品上的技术垄断,而且成功发展成为相关产品全国市场占有率第一的厂商,确立了公司在相关领域的行业地位。2010年以前,由于抗溢胶特种膜的材料配方、听起来挺高大上，但业绩表现却只能说是平平淡淡。
对此，新广益亦表示，如后续出现消费电子行业市场需求不能持续回暖、尤其是抗溢胶特种膜相关的需求及销售量不能持续回升以及市场竞争加剧等情况，则公司营业收入、归属净利润存在下滑50%甚至亏损的风险。
在首轮问询中，新广益主营产品的市场地位及对同行可比公司的选择便遭到深交所质疑。按照新广益的说法，公司在该领域的主要竞争对手为日本公司；在选取同行可比公司时，其亦仅选取了方邦股份、斯迪克两家国内上市公司。
除了上述情况外，新广益在将其抗溢特种膜与竞品进行对比时，亦存在与公开信息不符的情况。据公告，新广益抗益的抗溢胶特种膜分为PBT抗溢胶特种膜、TPX抗溢胶特种膜、复合抗溢胶特种膜三种。
例如在功能特性方面，新广益称产品强度较高、韧性较好外，可为客户的单一机种定制开发，适用性更强；同时，在招股书中，公司亦将“定制研发能力强”作为竞争优势之一。
所以，如果“定制”是行业特性，那么“定制”又如何成为优势呢？
值得一提的是，新广益招股书的信披质量也一度遭到监管质疑。在首轮问询时，深交所便要求公司按相关规定补充风险，并删除除风险因素中的风险对策、竞争优势等，全面核对并完善招股书，提高信披质量。
文章来源：网易清流工作室、 财信股民说、高性能膜材料编辑整理
