星源材质有点“狂”、连签四大订单！固态电解质膜又添合作伙伴！
（一）产品联合研发 1、中科深蓝汇泽固态电池电解质体系中的专用“刚性骨架”联合开发：星源材质与中科深蓝汇泽合作开发合适的功能膜作为固态电解质中的“刚性骨架”，
进一步提升中科深蓝汇泽的固态电池性能。 2、固态电解质相关膜联合开发：双方将星源材质的“膜技术”和中科深蓝
汇泽的“电解质技术”相互融合，联合开发可面向市场的固态电解质相关膜体系。 （二）产业化合作 1、星源材质利用自身积累的产业化经验，在工厂建设、体系搭建等方面给
中科深蓝汇泽予以支持； 2、中科深蓝汇泽在固态电池相关膜材料开发方面和星源材质展开深度合作； 3、在合适的时机，双方进一步拓展商业合作模式，进行固态电解质相关膜
的开发、生产和销售。 中科深蓝汇泽技术传承于中国科学院青岛生物能源与过程研究所崔光磊研究员团队，已成功开发兼顾高能量密度与高安全性的四代固态锂电池。近日，中石化资本完成了对中科深蓝汇泽新能源（常州）有限责任公司的Pre-A轮投资。 星源材质，近日接受调研时表示，在固态电池方面，目前参股公司深圳新源邦科技有限公司氧化物电解质已经达到量产阶段，硫化物和聚合物电解质处于小批量供应阶段。在客户的半固态电池评测中低温性能、电池循环稳定性、安全性能表现优异，处于行业领先，产品已经进入多家客户认证或测试阶段，并小批量供货给多家知名头部客户。今年前三季度，随着客户订单的持续放量，公司实现营业收入 26.05 亿元，同比增长17.86%。
（1）星源材质&亿纬锂能
11月22日，星源材质公告，子公司新加坡英诺威与亿纬锂能签订《全球战略合作框架协议》。
公告指出，合作协议约定，2025-2030年期间，亿纬锂能将向新加坡英诺威下达电池隔膜采购订单不少于20亿平方米。双方将在产品供应、技术交流、高层互访等方面进行更深层次的战略合作。本次签订的协议属于框架性约定，采购数量为预测数，实际采购数量将根据市场情况及客户实际需求变动。如协议顺利履行，对公司本年度经营业绩无重大影响。
（2）星源材质&SEP
星源材质11月19日晚间公告，公司与Sepion Technologies, Inc.（简称“SEP”）经友好协商，签订《备忘录》。公司和SEP打算合作并商业化用于锂离子电池隔膜的新型涂层，这种涂层比陶瓷涂层更薄、更轻、更干燥，并提高锂离子电池的耐久性。公司和SEP打算建立商业关系，SEP提供聚合物涂层材料、聚合物设计技术和用于涂层的聚合物油墨，公司提供隔膜基材、涂层技术和涂层工艺。如协议顺利履行，2026—2028年期间预计将累计销售约11.74亿平方米隔膜产品。
（3）星源材质&大曹化工
11月12日，星源材质公告，公司与 DAISO CHEMICAL CO.,LTD.（以下简称“大曹化工株式会社”）、大曹化工贸易（上海）有限公司以通过互相有效利用各自的经营资源，在中国国内进行半固态电池用隔膜的量产，从而获得并扩大双方在半固态电池市场的营业收益为目的，签订了《关于商讨交易关系的基本协议书》（以下简称“基本协议”），有效期限至 2024 年 12 月 31 日为止，后期可经双方协商后以书面形式延长本协议。
根据协议，大曹化工向星源材质提供聚合物用以加工成半固态电池用隔膜，星源材质将半固态电池用隔膜交付给电池生产商以加工成半固态电池。大曹化工株式会社旨在将大阪曹达株式会社研发并持有技术知识产权的半固态电池项目商业化，并认定星源材质为半固态电池项目专用隔膜的唯一指定合作伙伴。
（4）星源材质&大众集团
11月11日，星源材质公告，全资子公司欧洲星源与大众集团旗下动力电池子公司签订《定点协议》，约定自2025年至2032年期间由欧洲星源向客户供应湿法涂覆锂离子电池隔膜材料。
本次签订的《定点协议》属于框架性约定，采购数量仅为预测数，实际采购数量将会根据市场情况及客户实际需求变动，如协议顺利履行，2025-2032 年期间预计将累计供货约20.9亿平方米湿法涂覆锂离子电池隔膜材料。
2024年是锂电隔膜市场变革的一年，得益于政策对于新能源汽车和储能的支持，锂电需求快速上升，进而带动锂电隔膜出货量快速增长。
正是借此东风，星源材质2024年前三季度营收实现同比增长17.86%，预计出货量将达到28亿平米，同比增幅接近60%。其中湿法隔膜的比例更是占到50%以上，2024年全年出货有望达到40亿平米。其与第一名恩捷股份的出货量差距正在显著缩小。
与此同时，星源材质还投资百亿在江苏南通建设30亿平方米湿法隔膜生产基地，2025年规划基膜产能达到40亿平米和涂覆产能达到60亿平米。此外，星源材质还拟在江苏南通、广东省佛山分别投资100亿元人民币建设新的锂电池隔膜生产基地；并且其海外市场也在加速布局，例如欧洲的瑞典和东南亚的马来西亚的产业基地目前都在计划之中。
而在销售层面，近日星源材质也提前锁定了2025年的订单。按其最新公布的消息显示，星源材质与大众集团旗下动力电池子公司签订定点协议，预计2025—2032年期间将累计供货约20.9亿平方米湿法涂覆锂电隔膜材料。同时星源材质还与亿纬锂能达成全球战略合作，在2025—2030年期间还将销售不少于20亿平方米电池隔膜。
无论是产能还是销售，2025年星源材质都或将实现翻番，并大概率成为新一代行业龙头。
除了产能之外，在成本上星源材质也优势尽显。
简单讲，湿法隔膜生产线是一个百余米长的连续生产装置，前端利用挤出机将超高分子量聚乙烯等混合材料挤出成熔融状态，经过纵向拉伸和不断地横向拉伸后，进入柏油萃取环节成孔，然后进入后道分切收卷的过程。因此，产线的宽度和收卷的速度决定了一条产线的年产量，决定了生产效率，也决定了成本高低。
但是对于星源材质来讲就具备了后发优势。这也是其成本之所以能够压得很低的最主要原因。目前，星源材质的湿法产线相对于一些大厂而言更新、成本更低。星源已经连续6个季度的毛利率高于同行。
此外，星源材质凭借长期的技术积累和创新，目前隔膜制造工艺已提升至第五代超级湿法线单线，设备宽幅超 8米，产能2.5亿平方米，在品质、效率、智能化、低碳化等指标方面均刷新行业标准。
因此，这次星源材质的逆袭一旦成功，市场前三格局一旦生变，也将形成新的市场投资壁垒，相应减缓价格变动。低成本产能的投放速度将减慢，为了满足需求，会有一部分高成本产能再次复产，由于锂电需求的增长，有可能出现价格回暖。
从目前行业前三来看，恩捷股份、星源材质、中材科技三家就已经占据了市场60%左右的产能和70%的出货量。整个市场已经基本完成了产能出清。下一步，随着星源材质的大举投资和新设备产能的释放，一方面是产业“集中度”还将进一步加大，另一方面也导致其他二三线企业和新进入投资很难在短时间内跟进。
只要市场整体需求趋势在2025年不发生大的变化，能够保持在25%左右的增长，那么整个市场的供需平衡就可以实现，甚至在2026年还可能会出现供应偏紧的情况。
文章来源：真锂研究、网络、高性能膜材料编辑整理
